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周期依然优于成长

来源:辽宁在线    发布时间:2017-08-21 15:48   作者:山歌

当前市场在成长与周期之间纠结,这也是近期机构比较关注的问题。从机构博弈、基本面趋势两个角度分析后认为:虽然前期已有明显上涨,但周期依然整体优于成长,需要注意其后续行情节奏和选股逻辑。7月宏观数据不达预期是近期周期回调的主因,但未来基建的回暖依然能够提供明显的预期差,这需要等待9-10月份数据确认。制度上对并购重组和定增的限制制约了成长板块的外延增长能力,而减持新规也降低了其大股东释放业绩的意愿,从这个角度看,长期的盈利和估值双杀的过程中,成长的主要问题不是时间,而是空间。(中信证券)